Irónicamente, el alboroto en torno a los prestamistas de fintech fue que sus algoritmos y aprendizaje automático podían identificar con precisión la solvencia, lo que resultaba en NPA más bajos. Del mismo modo, la tecnología reduciría los costos operativos.
Si la destreza tecnológica y de suscripción fue la marca de un verdadero fintech, el único fintech exitoso que surgió de 2019 fue Bajaj Finance Ltd., de 10 años.
Bajaj se compara con Amazon, Netflix, dicen ex empleados. Estudió Netflix para ver cómo la compañía de transmisión usa algoritmos para servir contenido diferente a diferentes usuarios. Del mismo modo, Bajaj comienza a todos los usuarios con préstamos de financiamiento de consumo y luego pone su algoritmo a trabajar para ver cuál sería el mejor préstamo para realizar ventas cruzadas a sus prestatarios.
Aunque los préstamos de financiación al consumo representan solo el 12% de sus ingresos, Bajaj puede apalancar y vender otros préstamos al consumidor, que representan el 22% de sus ingresos. Casi el 60% del total de préstamos que ha vendido provienen de ventas cruzadas, según su último trimestre de ganancias en septiembre de 2019.
Los informes
Fintechs, envalentonados por préstamos basados en tecnología, también han subestimado la distribución física. Bajaj, que no es solo en línea, duplicó su presencia a 100,000 puntos de contacto en dos años. Combina esto con su costo de préstamo. El costo de endeudamiento de los NBFC es de aproximadamente el 10%, mientras que los NBFC de fintech llegan al 22%, dijo el fundador de una compañía de préstamos de fintech, que no quiso hacer comentarios públicos. Debido a esta ventaja, cualquier tecnología de eficiencia operativa que pueda generar no puede competir con las estructuras de costos de los NBFC.
Es por eso que incluso en los entornos más difíciles para todos los prestamistas en 2019, los NPA brutos para Bajaj se ubicaron solo en 1.54% en el año finalizado en marzo de 2019, con bancos del sector público en 9.3%. Con tal negocio, Bajaj Finance está valorado en $ 32.4 mil millones.
Los prestamistas de Fintech ahora están jugando para ponerse al día. LendingKart, por ejemplo, depende de agentes para obtener préstamos. Las compañías de financiamiento de consumo como ZestMoney se desconectarán para prestar. Los prestamistas de Fintech están buscando nichos perdidos por Bajaj Finance y los bancos. Pero el problema aquí es que una vez que se identifica un nicho, y un segmento ha sido verificado como tarifa de riesgo, Bajaj Finance podría precipitarse para arrebatar a los mejores prestatarios.
Es un círculo vicioso que solo se puede romper con un producto altamente diferenciado. Algunas startups tienen sus esperanzas puestas en la tecnología.
Enfoque tecnológico nítido
Cualquier característica que la compañía de tecnología lanza se democratiza en cuestión de meses. Pero el agregador de pagos Razorpay y la startup de corretaje de descuentos Zerodha quieren aprovechar esas fugaces ventajas.
Los volúmenes totales de pagos digitales en 2019 crecieron a 31.3 mil millones de transacciones, 51% respecto al año pasado. Este impulso ha sido el viento bajo las alas de Razorpay. Razorpay ayuda a las empresas a aceptar todos los modos de pagos digitales, desde tarjetas de crédito hasta la interfaz de pagos unificados (un sistema de pagos en tiempo real basado en dispositivos móviles).
Hasta 2014, dos empresas celebraron el pastel de volumen de pagos digitales. Billdesk, que gana Rs. 1.000 millones de rupias ($ 140 millones) al procesar pagos de servicios públicos, y PayU, financiado por Naspers, que acepta pagos de la economía de Internet. En los cinco años que Razorpay ha estado presente, ha incomodado a PayU de 8 años.
Los indios realizan pagos por un valor de $ 60 mil millones en un año, la mitad de los cuales ocurren en línea. Razorpay afirma que procesó pagos por valor de $ 10 mil millones en 2019. Un crecimiento del 500% respecto al año pasado. Este crecimiento fue impulsado en parte por los adoptantes digitales que gastan más en línea. Eso solo representa el 30% del crecimiento, dijo Harshil Mathur, cofundador y CEO de Razorpay.
En la parte posterior de esto, Razorpay duplicó los ingresos a Rs 193 millones de rupias ($ 27 millones). Una hazaña que pocas startups financiadas por la Serie C pueden reclamar en el año que finalizó en marzo de 2019. El crecimiento de Razorpay se destaca porque llega en un momento en que existe una gran consolidación entre los jugadores en línea, dejando pocas oportunidades. Eso hace que la retención de esos comerciantes sea mucho más difícil.
Es este enfoque centrado en las características que también condujo a uno de los mayores éxitos de fintech en 2019, donde una startup creció más que los operadores tradicionales.
La leyenda de Zerodha
Si hay un fintech que es rentable y de rápido crecimiento, es Zerodha. Zerodha tardó 10 años en convertirse en la compañía de corretaje de descuentos más grande en 2019. Una compañía que, al cobrar solo Rs 20 ($ 0.28) por negociar, superó a otros gigantes de corretaje como ICICI Direct y HDFC Securities en el último año financiero. Zerodha, a partir de 2019, tenía 1.8 millones de clientes activos compitiendo por delante del líder del mercado ICICI Securities con 924,585 clientes.
Para aferrarse a los comerciantes, Razorpay apuesta por nuevos productos: préstamos, cuentas corrientes, tarjetas de crédito corporativas, páginas de pago para tiendas fuera de línea que aceptan pagos, etc. Según Mathur, una de las métricas más valiosas para la compañía es la cantidad de productos por cliente Mathur dice que esto ha crecido de 1.5 el año pasado a 1.8, con el número ideal siendo 2.5. En ese nivel, Razorpay puede retener mejor a los clientes y cerrar la brecha con PayU.
